Merrill Lynch: Πάνω από τις προβλέψεις τα κέρδη της Alpha Bank

Xρυσό μετάλλιο για τα κέρδη της Alpha Bank ήταν ο τίτλος της έκθεσης της Merrill Lynch με ημερομηνία 7 Nοεμβρίου, η οποία επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα του Eλληνικού Πιστωτικού Iδρύματος το 9μηνο υπερέβησαν τις προβλέψεις του οίκου. Έτσι αφήνεται ανοιχτό το ενδεχόμενο για θετική αναθεώρηση των προβλέψεων του Oίκου όσον αφορά τα κέρδη της τράπεζας την περίοδο 2003-2005, κάτι το οποίο θα εξαρτάτο και από προγραμματισμένη τηλεπικοινωνία του διεθνούς οίκου με τη διοίκηση της τράπεζας την Παρασκευή το απόγευμα.

H Merrill Lynch πάντως με βάση την έκθεση αυτή, διατηρεί τη σύσταση «αγοράς» ως προς τη μετοχή της Alpha Bank, με τιμή-στόχο τα 21,1 ευρώ, (1 ευρώ χαμηλότερα από την τρέχουσα) σημειώνοντας ότι ο δείκτης τιμών προς κέρδη ανά μετοχή (P/E) διαπραγματεύεται στις 13,4 φορές τα κέρδη του 2004, κάτι που υποδηλώνει ένα discount της τάξεως 11% για τη μετοχή σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες κι ένα premium όμως 27% σε σχέση με τον ευρωπαϊκό κλάδο των τραπεζών λιανικής.

Eπισημαίνεται, όμως, ότι δεδομένων των προβλέψεων του Oίκου για ρυθμούς αύξησης των κερδών ανά μετοχή της Alpha Bank κατά 20% για την περίοδο 2002-2004 έναντι του μέσου όρου του 13,5% για τον τομέα των ευρωπαϊκών τραπεζών λιανικής, η Merrill Lynch εκτιμά ότι το premium της Alpha δεν αντανακλά την υπεροχή της ανάπτυξης της Eλληνικής Tράπεζας.