16/07/2003 15:07
Παρά τις μειώσεις των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ και την ΕΚΤ το τελευταίο διάστημα σημειώνεται μια σημαντική πτώση στις τιμές των ομολόγων που σε ορισμένες περιπτώσεις έφθασε τις 220 μονάδες βάσης, όπως επισημαίνεται στην καθιερωμένη παρουσίαση της αγοράς χρεογράφων από την ΤτΕ.
Ακολουθώντας τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές, την περίοδο 13 με 17 Ιουνίου, οι τιμές των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), έφτασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ενώ κατόπιν άρχισαν να υποχωρούν.
Στις 30 Ιουνίου οι τιμές των ομολόγων είχαν υποχωρήσει κατά 19-220 λεπτά, για τις διαφορετικές διάρκειες, σε σχέση με τα τέλη Μαΐου.
Το 20ετές ομόλογο λήξεως 22.10.2022, αφού έφτασε στις 17 Ιουνίου στα ιστορικά υψηλά επίπεδα των 119.26 μονάδων (με απόδοση 4.40%), έκλεισε στα τέλη του μήνα σε 114.93 (4.70%), από 117.13 (4.55%) που είχε σημειώσει στα τέλη Μαΐου.
Αντίστοιχα, το 10ετές ομόλογο αναφοράς (benchmark bond) λήξεως 20.5.2013, μετά τα υψηλά επίπεδα των 107.96 (3.62%) στις 13 Ιουνίου, έκλεισε στις 30 Ιουνίου σε 104.96 (3.98%), από 106.28 (3.82%) που είχε ανέλθει στις 30 Μαΐου.
Η μέση διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και γερμανικού ομολόγου υποχώρησε περαιτέρω τον Ιούνιο στις 15 bps από 18 bps τον Μάιο.
Αντίστοιχα, οι αποδόσεις των ομολόγων έφτασαν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα στη διάρκεια του πρώτου δεκαπενθημέρου του Ιουνίου. Στα τέλη του μήνα, η καμπύλη αποδόσεων είχε μετακινηθεί προς τα πάνω, σε σχέση με τα τέλη Μαΐου, με παράλληλη μικρή αύξηση της κλίση της (steeper yield curve).
Οι αποδόσεις αυξήθηκαν περισσότερο στις μακροπρόθεσμες (15 bps), απ’ ότι στις βραχυπρόθεσμες διάρκειες (6 bps). Κατά συνέπεια, στο τέλος Ιουνίου, η διαφορά της απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου είχε διευρυνθεί σε 218 bps από 208 bps που ήταν στα τέλη Μαΐου. Επιπρόσθετα, η απόδοση του 3ετούς ομολόγου αναφοράς ανήλθε σε 2,53% από 2,47% τον προηγούμενο μήνα, ενώ του 20ετούς ανήλθε σε 4,70% από 4,55% αντιστοίχως.
Τον Ιούνιο παρατηρήθηκε ιδιαίτερα έντονη συναλλακτική δραστηριότητα με την αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ να ανέρχεται στα υψηλότερα για το 2003 επίπεδα, 61,94 δισεκ. ευρώ, έναντι 56,21 δισεκ. ευρώ τον Μάιο και 41,36 δισεκ. ευρώ τον Ιούνιο 2002.
Από τις 10.971 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ, 51,26% ήταν εντολές “αγοράς” και 48,74% εντολές “πώλησης” τίτλων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους εναπομένουσας διάρκειας έως και 10 έτη, οι οποίοι προσήλκυσαν το 72% της συνολικής αξίας συναλλαγών.
Μεταξύ των ομολόγων, το 10ετές ομόλογο αναφοράς λήξεως 20.5.2013 σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 10,63 δισεκ. ευρώ, ενώ η ρευστότητά του, όπως υπολογίζεται από τον λόγο της αξίας των συναλλαγών ως προς το σύνολο των αντίστοιχων τίτλων σε κυκλοφορία, αυξήθηκε σε 213% τον Ιούνιο, από 161% τον Μάιο.
Ακολουθώντας τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές, την περίοδο 13 με 17 Ιουνίου, οι τιμές των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), έφτασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ενώ κατόπιν άρχισαν να υποχωρούν.
Στις 30 Ιουνίου οι τιμές των ομολόγων είχαν υποχωρήσει κατά 19-220 λεπτά, για τις διαφορετικές διάρκειες, σε σχέση με τα τέλη Μαΐου.
Το 20ετές ομόλογο λήξεως 22.10.2022, αφού έφτασε στις 17 Ιουνίου στα ιστορικά υψηλά επίπεδα των 119.26 μονάδων (με απόδοση 4.40%), έκλεισε στα τέλη του μήνα σε 114.93 (4.70%), από 117.13 (4.55%) που είχε σημειώσει στα τέλη Μαΐου.
Αντίστοιχα, το 10ετές ομόλογο αναφοράς (benchmark bond) λήξεως 20.5.2013, μετά τα υψηλά επίπεδα των 107.96 (3.62%) στις 13 Ιουνίου, έκλεισε στις 30 Ιουνίου σε 104.96 (3.98%), από 106.28 (3.82%) που είχε ανέλθει στις 30 Μαΐου.
Η μέση διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και γερμανικού ομολόγου υποχώρησε περαιτέρω τον Ιούνιο στις 15 bps από 18 bps τον Μάιο.
Αντίστοιχα, οι αποδόσεις των ομολόγων έφτασαν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα στη διάρκεια του πρώτου δεκαπενθημέρου του Ιουνίου. Στα τέλη του μήνα, η καμπύλη αποδόσεων είχε μετακινηθεί προς τα πάνω, σε σχέση με τα τέλη Μαΐου, με παράλληλη μικρή αύξηση της κλίση της (steeper yield curve).
Οι αποδόσεις αυξήθηκαν περισσότερο στις μακροπρόθεσμες (15 bps), απ’ ότι στις βραχυπρόθεσμες διάρκειες (6 bps). Κατά συνέπεια, στο τέλος Ιουνίου, η διαφορά της απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου είχε διευρυνθεί σε 218 bps από 208 bps που ήταν στα τέλη Μαΐου. Επιπρόσθετα, η απόδοση του 3ετούς ομολόγου αναφοράς ανήλθε σε 2,53% από 2,47% τον προηγούμενο μήνα, ενώ του 20ετούς ανήλθε σε 4,70% από 4,55% αντιστοίχως.
Τον Ιούνιο παρατηρήθηκε ιδιαίτερα έντονη συναλλακτική δραστηριότητα με την αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ να ανέρχεται στα υψηλότερα για το 2003 επίπεδα, 61,94 δισεκ. ευρώ, έναντι 56,21 δισεκ. ευρώ τον Μάιο και 41,36 δισεκ. ευρώ τον Ιούνιο 2002.
Από τις 10.971 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ, 51,26% ήταν εντολές “αγοράς” και 48,74% εντολές “πώλησης” τίτλων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους εναπομένουσας διάρκειας έως και 10 έτη, οι οποίοι προσήλκυσαν το 72% της συνολικής αξίας συναλλαγών.
Μεταξύ των ομολόγων, το 10ετές ομόλογο αναφοράς λήξεως 20.5.2013 σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 10,63 δισεκ. ευρώ, ενώ η ρευστότητά του, όπως υπολογίζεται από τον λόγο της αξίας των συναλλαγών ως προς το σύνολο των αντίστοιχων τίτλων σε κυκλοφορία, αυξήθηκε σε 213% τον Ιούνιο, από 161% τον Μάιο.
Ειδήσεις Σχετικών Θεμάτων
