05/08/2003 14:58
Τελικά ούτε οι Κυπριακές τράπεζες κατάφεραν να ξεφύγουν από τη «δίνη» των υποβαθμίσεων στην οποία βρίσκονται εδώ και λίγο καιρό οι διεθνείς τραπεζικοί οργανισμοί. Ο οίκος Moody’s υποβάθμισε την Τρίτη την πιστοληπτική ικανότητα των τριών μεγάλων τραπεζικών ιδρυμάτων επικαλούμενο τις δυσμενείς συνέπειες από την ένταξη της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Η ένταξη, εκτιμούν οι αναλυτές του οίκου, και οι αυστηρές απαγορεύσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης για κρατικές ενισχύσεις, «ξεφουσκώνουν» το «σωσίβιο» που θα μπορούσε να στηρίξει τις Κυπριακές τράπεζες σε περίπτωση ανικανότητας εξόφλησης των υποχρεώσεών τους. Θεωρητικά, με την ένταξη της χώρας στην ΕΕ η Κεντρική Τράπεζα δεν θα είναι σε θέση να «ξελασπώνει» τις τράπεζες ακόμα και στις χειρότερες των περιπτώσεων και επομένως η ικανότητα εξόφλησης των δανείων τους περιορίζεται.
Στην πράξη, βέβαια, όπως σχολιάζουν υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη στη StockWatch, «το τραπεζικό σύστημα δεν χρειάστηκε ποτέ κανένα σωσίβιο, ακόμα και μετά το σοκ του 1974».
Πρόβλημα η... επέκταση
Η σημερινή υποβάθμιση αφορά τη μακροχρόνια ικανότητα των τραπεζών να αποπληρώσουν δάνεια που έκαναν σε ξένο νόμισμα ή σε χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης σε ξένο συνάλλαγμα και ακολουθεί την προαγγελία των Moody’s τον περασμένο Ιούνιο ότι οι εν λόγω διαβαθμίσεις βρίσκονται υπό παρακολούθηση. Πέραν των επιπτώσεων της ένταξης, η υποβάθμιση οφείλεται εν μέρει και στην ραγδαία επέκταση των πιστωτικών ιδρυμάτων στο εξωτερικό. Σύμφωνα με τους Moody’s, «οι εργασίες των καταστημάτων των τραπεζών στην ΕΕ δημιουργούν μεγάλες και αυξανόμενες υποχρεώσεις σε ξένο συνάλλαγμα, σε σύγκριση με τα αποθέματα σε ξένο συνάλλαγμα της νομισματικής αρχής [Κεντρικής Τράπεζας]».
Οι νέες διαβαθμίσεις
Ο οίκος υποβάθμισε την μακροχρόνια πιστοληπτική διαβάθμιση της Τράπεζας Κύπρου κατά μία βαθμίδα, της Λαϊκής Τράπεζας κατά δύο, και της Ελληνικής κατά τρεις, ενώ η Λαϊκή παραμένει υπό τη παρακολούθηση των Moody’s για πιθανή νέα υποβάθμιση όσο αφορά τα δάνεια σε ξένο συνάλλαγμα. Η Λαϊκή βρίσκεται επίσης σε παρακολούθηση για πιθανή υποβάθμιση της οικονομικής ευρωστίας της, από τη 24η Ιανουαρίου 2003.
Συγκεκριμένα η διαβάθμιση της Τράπεζας Κύπρου για μακροπρόθεσμα δάνεια σε ξένο συνάλλαγμα έπεσε από Α2 σε Α3 και η διαβάθμιση για τα χρεόγραφα σε ξένο συνάλλαγμα από Α3 σε Baa1. Η Λαϊκή Τράπεζα έπεσε δύο βαθμίδες, από A2 σε Baa1 στα δάνεια, και από A3 σε Baa2 στα χρεόγραφα. Τέλος η Ελληνική έπεσε τρεις βαθμίδες στα δάνεια από Α2 σε Baa2.
Σχολιάζοντας την απόφαση η Υπεύθυνη Επενδυτικών Σχέσεων του Συγκροτήματος της Τράπεζας Κύπρου Μαριάννα Παντελίδου επεσήμανε στη StockWatch ότι η διαβάθμιση της Τράπεζας παραμένει ψηλή ακόμα και μετά την υποβάθμιση των Moody’s. «Το Α3 εξακολουθεί να είναι πολύ καλό και συγκρίνεται ευνοϊκά με τις διαβαθμίσεις των Ελληνικών τραπεζών, εκ των οποίων μόνο δύο έχουν ψιλότερη διαβάθμιση» είπε. Η σχετική διαβάθμιση, πρόσθεσε, κατατάσσει επίσης την Τράπεζα Κύπρου σε άλλη κατηγορία στο εγχώριο σύστημα.
Η Λαϊκή αναμένεται να εκδώσει επίσημη ανακοίνωση για την απόφαση των Moody’s αύριο, ενώ μέχρι την ώρα που γραφόταν το κείμενο, δεν υπήρχε επίσημη αντίδραση από την Ελληνική.
Του Αντώνη Α. Έλληνα
Παραθέτουμε αυτούσια την ανακοίνωση των Moody’s:
Moody's Investors Service has downgraded the foreign currency deposit and foreign currency bond ratings of Cypriot banks, concluding a review for a possible downgrade on Bank of Cyprus and Hellenic Bank. Moody's further notes that while it is downgrading the deposit and bond ratings of Cyprus Popular Bank, it is leaving these ratings on review for possible further downgrade while it continues to review the Financial Strength Rating ("FSR") of Cyprus Popular Bank for a possible downgrade.
Moody's explains that the downgrade is a consequence of likely EU accession in May 2004, in view of the stricter EU regulations regarding state support; Cypriot authorities may not be able to provide non-market-based support to the banks in future. In addition, Moody's notes that under EU rules, although the monetary authority may provide liquidity assistance to a solvent bank, it is precluded from assisting an insolvent institution, while all liquidity assistance costs must be borne by the national central bank. Moody's also notes that the EU branch operations of the Cypriot banks create large and increasing foreign currency obligations, relative to the foreign currency resources of the monetary authority.
Prior to this rating action, Moody's stated that it had added a considerable degree of support to the intrinsic Financial Strength Rating of each institution in deriving the deposit and debt ratings due to the government's previous ability to impose a considerable level of economic regulation, including capital controls; however, this is expected to diminish with EU entry. In downgrading the foreign currency deposit and bond ratings, Moody's notes that it is imputing one notch of possible support on top of the intrinsic financial strength of each institution, since the authorities retain some flexibility to support the financial institutions in the event of need.
Pertaining to the review for a possible downgrade of the FSR of Cyprus Popular Bank (CPB), Moody's is continuing the review for possible downgrade and, as such, is leaving the deposit and bond ratings on review for a possible further downgrade.
The following rating actions were taken:
Bank of Cyprus: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to A3 from A2 and the foreign currency subordinated bond rating is downgraded to Baa1 from A3.
Cyprus Popular Bank: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to Baa1 from A2 and foreign currency subordinated bond rating is downgraded to Baa2 from A3. The deposit, bond and C- financial strength rating remain on review for a possible downgrade.
Hellenic Bank: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to Baa2 from A2.
Η ένταξη, εκτιμούν οι αναλυτές του οίκου, και οι αυστηρές απαγορεύσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης για κρατικές ενισχύσεις, «ξεφουσκώνουν» το «σωσίβιο» που θα μπορούσε να στηρίξει τις Κυπριακές τράπεζες σε περίπτωση ανικανότητας εξόφλησης των υποχρεώσεών τους. Θεωρητικά, με την ένταξη της χώρας στην ΕΕ η Κεντρική Τράπεζα δεν θα είναι σε θέση να «ξελασπώνει» τις τράπεζες ακόμα και στις χειρότερες των περιπτώσεων και επομένως η ικανότητα εξόφλησης των δανείων τους περιορίζεται.
Στην πράξη, βέβαια, όπως σχολιάζουν υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη στη StockWatch, «το τραπεζικό σύστημα δεν χρειάστηκε ποτέ κανένα σωσίβιο, ακόμα και μετά το σοκ του 1974».
Πρόβλημα η... επέκταση
Η σημερινή υποβάθμιση αφορά τη μακροχρόνια ικανότητα των τραπεζών να αποπληρώσουν δάνεια που έκαναν σε ξένο νόμισμα ή σε χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης σε ξένο συνάλλαγμα και ακολουθεί την προαγγελία των Moody’s τον περασμένο Ιούνιο ότι οι εν λόγω διαβαθμίσεις βρίσκονται υπό παρακολούθηση. Πέραν των επιπτώσεων της ένταξης, η υποβάθμιση οφείλεται εν μέρει και στην ραγδαία επέκταση των πιστωτικών ιδρυμάτων στο εξωτερικό. Σύμφωνα με τους Moody’s, «οι εργασίες των καταστημάτων των τραπεζών στην ΕΕ δημιουργούν μεγάλες και αυξανόμενες υποχρεώσεις σε ξένο συνάλλαγμα, σε σύγκριση με τα αποθέματα σε ξένο συνάλλαγμα της νομισματικής αρχής [Κεντρικής Τράπεζας]».
Οι νέες διαβαθμίσεις
Ο οίκος υποβάθμισε την μακροχρόνια πιστοληπτική διαβάθμιση της Τράπεζας Κύπρου κατά μία βαθμίδα, της Λαϊκής Τράπεζας κατά δύο, και της Ελληνικής κατά τρεις, ενώ η Λαϊκή παραμένει υπό τη παρακολούθηση των Moody’s για πιθανή νέα υποβάθμιση όσο αφορά τα δάνεια σε ξένο συνάλλαγμα. Η Λαϊκή βρίσκεται επίσης σε παρακολούθηση για πιθανή υποβάθμιση της οικονομικής ευρωστίας της, από τη 24η Ιανουαρίου 2003.
Συγκεκριμένα η διαβάθμιση της Τράπεζας Κύπρου για μακροπρόθεσμα δάνεια σε ξένο συνάλλαγμα έπεσε από Α2 σε Α3 και η διαβάθμιση για τα χρεόγραφα σε ξένο συνάλλαγμα από Α3 σε Baa1. Η Λαϊκή Τράπεζα έπεσε δύο βαθμίδες, από A2 σε Baa1 στα δάνεια, και από A3 σε Baa2 στα χρεόγραφα. Τέλος η Ελληνική έπεσε τρεις βαθμίδες στα δάνεια από Α2 σε Baa2.
Σχολιάζοντας την απόφαση η Υπεύθυνη Επενδυτικών Σχέσεων του Συγκροτήματος της Τράπεζας Κύπρου Μαριάννα Παντελίδου επεσήμανε στη StockWatch ότι η διαβάθμιση της Τράπεζας παραμένει ψηλή ακόμα και μετά την υποβάθμιση των Moody’s. «Το Α3 εξακολουθεί να είναι πολύ καλό και συγκρίνεται ευνοϊκά με τις διαβαθμίσεις των Ελληνικών τραπεζών, εκ των οποίων μόνο δύο έχουν ψιλότερη διαβάθμιση» είπε. Η σχετική διαβάθμιση, πρόσθεσε, κατατάσσει επίσης την Τράπεζα Κύπρου σε άλλη κατηγορία στο εγχώριο σύστημα.
Η Λαϊκή αναμένεται να εκδώσει επίσημη ανακοίνωση για την απόφαση των Moody’s αύριο, ενώ μέχρι την ώρα που γραφόταν το κείμενο, δεν υπήρχε επίσημη αντίδραση από την Ελληνική.
Του Αντώνη Α. Έλληνα
Παραθέτουμε αυτούσια την ανακοίνωση των Moody’s:
Moody's Investors Service has downgraded the foreign currency deposit and foreign currency bond ratings of Cypriot banks, concluding a review for a possible downgrade on Bank of Cyprus and Hellenic Bank. Moody's further notes that while it is downgrading the deposit and bond ratings of Cyprus Popular Bank, it is leaving these ratings on review for possible further downgrade while it continues to review the Financial Strength Rating ("FSR") of Cyprus Popular Bank for a possible downgrade.
Moody's explains that the downgrade is a consequence of likely EU accession in May 2004, in view of the stricter EU regulations regarding state support; Cypriot authorities may not be able to provide non-market-based support to the banks in future. In addition, Moody's notes that under EU rules, although the monetary authority may provide liquidity assistance to a solvent bank, it is precluded from assisting an insolvent institution, while all liquidity assistance costs must be borne by the national central bank. Moody's also notes that the EU branch operations of the Cypriot banks create large and increasing foreign currency obligations, relative to the foreign currency resources of the monetary authority.
Prior to this rating action, Moody's stated that it had added a considerable degree of support to the intrinsic Financial Strength Rating of each institution in deriving the deposit and debt ratings due to the government's previous ability to impose a considerable level of economic regulation, including capital controls; however, this is expected to diminish with EU entry. In downgrading the foreign currency deposit and bond ratings, Moody's notes that it is imputing one notch of possible support on top of the intrinsic financial strength of each institution, since the authorities retain some flexibility to support the financial institutions in the event of need.
Pertaining to the review for a possible downgrade of the FSR of Cyprus Popular Bank (CPB), Moody's is continuing the review for possible downgrade and, as such, is leaving the deposit and bond ratings on review for a possible further downgrade.
The following rating actions were taken:
Bank of Cyprus: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to A3 from A2 and the foreign currency subordinated bond rating is downgraded to Baa1 from A3.
Cyprus Popular Bank: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to Baa1 from A2 and foreign currency subordinated bond rating is downgraded to Baa2 from A3. The deposit, bond and C- financial strength rating remain on review for a possible downgrade.
Hellenic Bank: the long-term foreign currency deposit rating is downgraded to Baa2 from A2.
Ειδήσεις Σχετικών Θεμάτων
