HSBC: Τώρα ή ποτέ η ανάκαμψη στην Ευρώπη

Συγκρατημένα αισιόδοξη παρουσιάζεται η HSBC στην τελευταία έκθεση της για την Ευρωπαϊκή οικονομία με τίτλο «Ανάκαμψη: Τώρα ή ποτέ».

Η τράπεζα εκτιμά ότι η ανάκαμψη βρίσκεται προ των πυλών, αλλά θα ήταν λάθος να είμαστε υπεραισιόδοξοι εκτιμώντας ότι θα είναι κάτι παραπάνω από μέτρια.

Μπορεί τα βασικά μεγέθη της οικονομίας να φαίνονται καλύτερα σε σχέση με πριν 3 μήνες αλλά είναι πολύ νωρίς ακόμη για να ανοίξουν οι σαμπάνιες όπως χαρακτηριστικά αναφέρεται, καθώς η δυναμική αμερικανική ανάπτυξη είναι πιθανό να αποδειχθεί προσωρινή, ενώ η πρόσφατη υποτίμηση του ευρώ έχει αντιστραφεί, κυρίως μετά τη σύνοδο του G7 λειτουργώντας ως τροχοπέδη για την ανάπτυξη.

Για τις εξαγωγές η HSBC εκτιμά ότι ενδέχεται να βελτιωθούν από τη νέα χρονιά και στο εξής ενώ για τον πληθωρισμό οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για αποπληθωριστικές πιέσεις δεδομένης της αδύναμης ανάπτυξης αλλά και των αποπληθωριστικών πιέσεων που ήδη παρατηρούνται στη Γερμανία και ίσως σε μία ή δύο από τις γειτονικές της χώρες.

Συνεπώς η τράπεζα θεωρεί σχεδόν απίθανο το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων από την ΕΚΤ και εκτιμά ότι η επόμενη κίνηση της θα είναι μείωση τους, παρά τις συνεχείς δηλώσεις των μελών της ότι τα επιτόκια βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα ευνοϊκά προς την ανάπτυξη και ικανά να στηρίξουν την ανάκαμψη. Η HSBC ποντάρει σε μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του 2004.

Αναλυτικά οι εκτιμήσεις για ΑΕΠ, ανεργία και πληθωρισμό το υπόλοιπο του 2003, το 2004 και το 2005.

ΑΕΠ

** γ' τρίμηνο 2003 στο 0,3%,
** δ' τρίμηνο 2003 στο 0,5%,
** 2004 στο 1,3%,
** 2005 στο 1,7%.

Ανεργία

** γ' τρίμηνο 2003 στο 9%,
** δ' τρίμηνο 2003 στο 9,1%,
** 2004 στο 9,3%,
** 2005 στο 9,6%

Πληθωρισμός

** γ' τρίμηνο 2003 στο 2%,
** δ' τρίμηνο 2003 στο 1,8%,
** 2004 στο 1,2%,
** 2005 στο 1%